再少亏 4 个百分点，快手就能盈利了

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超预期的广告收入和克制的营销开支，帮助快手上市以来首次把季度亏损率压低到个位数。其全年电商销售额也达到内部预期的 9000 亿元目标。

-快手 2022 年四季度实现营收 282.9 亿元，同比增长 15.8%；其中广告收入 150.9 亿元，同比增长 14%；

-毛利 128.77 亿元。毛利率 45.51%，环比降 0.77 个百分点；

-销售费用和研发费用同比少花 10.61 亿元；

-经营亏损 12.43 亿元。利润率 -4.39%，环比收窄 6.9 个百分点、同比收窄 19.3 个百分点；

-电商销售额（下单即算，不考虑是否付款）单季 3123.86 亿元，全年 9011 亿元。

据快手和分析师的非公开电话沟通纪要，去年四季度快手商家、主播站内投放所产生的内循环广告收入，约占广告总收入 45%（约 67.9 亿元）、其增速电商销售额的相仿（约 30%），是最重要的收入增长点。以品牌和效果广告构成的外循环广告同比下滑，管理层预计今年逐步转正。

快手创始人兼 CEO 程一笑在业绩会上说，广告客户对今年上半年谨慎乐观，“考虑经济复苏节奏和广告市场相对经济恢复的偏滞后性，我们相信整体在线广告市场在今年下半年会有较为明显的反弹”。

今年陆续发布的经济数据，尤其是消费数据暗示了整体复苏的压力，在这一约束条件下，我们陆续在阿里、腾讯、哔哩哔哩等中国互联网公司的业绩会上听到高管对成本和费用的谨慎考量，美团是为数不多明确提出要扩大投入的平台公司。在这一点上，快手更像 B 站 —— 继续补贴获客，但比以往任何时候都更注重效率。（龚方毅）

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